国产算力（含超节点）日报 · 2026-08-12
行情取 2026-08-11 收盘（通达信 tdx_quotes，HQDate 20260811）｜39 只核心标的范围｜严格版块隔离（仅国产算力/超节点及直接产业链，不含商业航天/人形机器人/半导体材料/有色金属）｜自动化维护
【产经热度与强度】（2026-08-11 收盘）
| 维度 | 信号 | 依据 |
|---|---|---|
| 消息热度 | 🔥 加强 | 曙光8000持续发酵+中科曙光 scaleX40 无线缆箱式超节点（单节点40张GPU/28PFLOPS FP8/HBM 5TB/正交无线缆一级互连/可靠性99.99%）+DeepLink Fabric（上海AI实验室WAIC浦江生态论坛）；中国移动2026-2027 AI超节点集采 6208 张加速卡（776套设备）全量锁定华为CANN生态、5家报价20.59–20.70亿；野村AI Expert Call #71（8/10）称华为384+海光640卡已部署200–300套、1024卡验证中；同花顺”国产算力中报高增20家公司”（海光/浪潮/工业富联/紫光）——催化密集 |
| 资金强度 | ➡️ 维持 | 8/11收盘39只13涨26跌（较8/10的12涨29跌边际改善）；光模块反弹（新易盛+3.93%/中际+2.59%/光迅+3.24%）+IDC/交换机强势（锐捷+5.36%/美利云+3.62%/数据港+3.14%/云赛+2.28%）资金回流，但工业富联-4.58%/寒武纪-2.97%/盛科-2.56%仍弱；8/11当日主力净流入：华为算力+1.28亿、华为昇腾-875万、超节点-9.37亿，资金结构分化未根本扭转 |
| 技术强度 | ➡️ 维持 | 板块由8/10高位闪崩（12涨29跌）修复至13涨26跌，光模块双龙与光迅反弹、IDC/交换机逆势占优，但工业富联/寒武纪/盛科等中军仍处破位回落段，主线内部高低切延续，技术面由”降低”边际上修为”维持”，尚未形成右侧反转 |
| 综合信号 | ➡️ 维持 | 产业强催化与资金·技术边际修复共振，综合信号由❄️降低（8/11）上修至➡️维持；降级暂不成立（曙光8000运营/智谱5万国产芯/阿里Token商业化/中国移动集采/野村SuperPod 均无基本面证伪），正式升级仍差”大厂国产采购占比显著提升”（七部委75%国产化采购9月落地在即） |
当前周期定位：震荡期 · 高位分化/估值出清段（底部修复初期 · 光模块反弹+IDC/交换机占优，工业富联/寒武纪/盛科仍弱）
8/11板块结束8/10的”高位闪崩”，呈结构性修复——光模块双龙（中际+2.59%/新易盛+3.93%）与光迅+3.24%反弹、IDC/交换机（锐捷+5.36%/美利云+3.62%/数据港+3.14%/云赛+2.28%）逆势占优，但工业富联-4.58%/寒武纪-2.97%/盛科-2.56%等中军仍破位回落，属拥挤交易出清后的分化修复，非全面反转。产业硬证未破：曙光8000持续运营+scaleX40无线缆箱式超节点披露、智谱5万国产芯”全链路去美化”、阿里真武M890 Token收入5个月涨15倍、中国移动6208张AI加速卡超节点集采落地、野村确认华为384+海光640卡已部署200–300套，均无基本面证伪。
距爆发期仍差三证：① 曙光8000利用率/Token硬数据（7/30郑州投用+8/9国家级确认已实质补证，运营验证中） ② 算力订单持续增长不降价（中国移动集采/阿里Token收入/华为年采购10万张） ③ 大厂国产采购占比显著提升（待披露，七部委75%国产化采购9月落地在即）。估值预支风险仍高（寒武纪PE148/海光243/中芯197/华虹817/英维克2012/锐捷289），维持震荡期判断。
距爆发期仍差三证：① 曙光8000利用率/Token硬数据（7/30郑州投用+8/9国家级确认已实质补证，运营验证中） ② 算力订单持续增长不降价（中国移动集采/阿里Token收入/华为年采购10万张） ③ 大厂国产采购占比显著提升（待披露，七部委75%国产化采购9月落地在即）。估值预支风险仍高（寒武纪PE148/海光243/中芯197/华虹817/英维克2012/锐捷289），维持震荡期判断。
【关键证据仪表盘】（算力看：芯片出货 / 订单收入 / 自主可控 / 客户扩容 / 生态 / 估值预支）
| 维度 | 成功标准 | 当前读数(2026-08-11) | 状态 | 下一节点 |
|---|---|---|---|---|
| 芯片出货/集群部署 | 海光/寒武纪在十万卡级集群长期稳定运行数据 | 曙光8000(登峰)国家级确认投运、接入国家超算互联网（算力密度同类20倍/服务26方向300+类任务）；【8/12新增】中科曙光 scaleX40 无线缆箱式超节点+DeepLink Fabric（单节点40张GPU/28PFLOPS FP8/HBM 5TB/正交无线缆一级互连/可靠性99.99%/毫秒级故障自愈）；华为昇腾384商用750+套、950DT 8月上线华为云；野村(8/10)称华为384+海光640卡已部署200–300套、1024卡验证中 | 运营验证中 | 利用率/故障率数据 |
| AI算力订单/收入 | 算力租赁续约率、推理收入持续增长不降价 | 交换机/服务器业绩实锤（锐捷Q2环比+288%–410%、紫光H1+83.5%–122.9%、盛科订单近30亿、华勤超节点破100亿）；【8/12新增】中国移动2026-2027 AI超节点集采 6208张加速卡(776套)、全量锁定华为CANN生态、5家报价20.59–20.70亿；阿里百炼Token收入5个月涨15倍、工业富联AI服务器订单锁至2027、紫光UniPod S80000 1024卡；同花顺”国产算力中报高增20家公司” | 进行中 | 中报算力收入确认 |
| 自主可控突破 | 制程/架构/软件生态任一维度质变 | 超节点白皮书+昇腾CANN开源(67项目/1244万行/月活3500+)+美团LongCat-2.0万亿参数全国产训练；SEMI设备景气(1659亿/+23.2%)印证”韬定律”制造底座；【8/12新增】scaleX40无线缆箱式超节点(正交零线缆一级互连)凸显国产整机柜系统集成能力；中国移动集采全量锁定华为CANN生态、国产超节点从”可用”走向”规模集采” | 加速 | 制程/生态进展 |
| 客户扩容/复购 | 大厂/运营商国产算力采购占比持续提升 | 七部委75%国产化采购9月落地在即；【8/12新增】中国移动AI超节点集采776套全量锁定华为CANN生态=运营商国产超节点集采放量元年信号；安全可靠测评第二批受理中(寒武纪/昆仑芯等或补入)；昇腾服务2000+政企核心客户 | 受理中 | 大厂披露国产占比 |
| 生态伙伴增长 | 生态适配量+行业案例加速 | 昇腾3000+伙伴/7000+方案/2000+政企客户；CANN月活3500开发者；曦智OEX+dOCS获SAIL之星、NPO近封装光学全链路验证；【8/12新增】DeepLink Fabric(上海AI实验室联合)补强国产超节点互联软件生态 | 加速 | 月度伙伴增量 |
| 估值预支监控 | 股价是否预支终局兑现 | 8/11收盘PE(TTM)：寒武纪148/海光243/中科曙光139/中际旭创45/新易盛52/英维克2012/华虹817/中芯国际197/锐捷网络289/长电120；一线光模块(中际/新易盛)安全边际渐显，芯片与液冷估值仍高 | 偏高 | 中报兑现消化 |
【核心标的关联性速览】（39只 · 8/11收盘 · 13涨26跌）
| 分支 | 领涨 | 领跌/承压 |
|---|---|---|
| 交换机/网络 | 锐捷网络+5.36%、星网锐捷-0.27% | 紫光股份-0.64%、菲菱科思+0.11% |
| 光模块/光芯片 | 新易盛+3.93%、光迅+3.24%、中际旭创+2.59%、华工+0.12% | —（板块集体反弹） |
| IDC/数据中心 | 美利云+3.62%、数据港+3.14%、云赛智联+2.28% | — |
| 铜连接/连接器 | 胜蓝股份+2.18%、中航光电-0.90%、航天电器-0.36% | 华丰科技-1.02% |
| 国产AI芯片 | 景嘉微-1.79%、澜起-0.11%（相对抗跌） | 寒武纪-2.97%、海光-1.18% |
| 服务器/整机 | 中科曙光+0.13%、共进+0.07%、拓维+1.19% | 工业富联-4.58%、浪潮-2.07%、华勤-0.97%、神州数码-0.20% |
| 液冷/电源 | 高澜-0.21%、英维克-1.01%（小幅回落） | 欧陆通-2.00%、麦格米特-1.41% |
| 晶圆/封装 | 华天-0.72%、长电-1.08%、中芯-0.67%、华虹-0.57%（温和回落） | 通富微电-1.80% |
| 大模型/应用 | — | 昆仑万维-2.26% |
| 交换芯片 | — | 盛科通信-2.56% |
【升级信号 / 降级信号】
升级信号（→ 靠近爆发期）：① 曙光8000公布利用率/Token产出/故障率且优于预期；② 算力租赁/推理出现”供不应求”；③ 大厂明确披露国产芯片采购占比提升至关键阈值；④ 制程/生态质变。
8/12节点（综合信号上修➡️维持）：8/11板块由8/10″高位闪崩”(12涨29跌)修复至13涨26跌，光模块双龙+光迅反弹、IDC/交换机逆势占优，资金·技术由❄️降低边际上修至➡️维持；叠加大催化密集——中科曙光 scaleX40 无线缆箱式超节点+DeepLink Fabric、中国移动6208张AI加速卡超节点集采(全量锁定华为CANN)、野村确认华为384+海光640卡已部署200–300套、国产算力中报高增20家。正式升级仍差最后拼图”大厂国产采购占比显著提升”（七部委75%国产化采购9月落地在即）；估值预支(寒武纪PE148/海光243/中芯197/华虹817/英维克2012/锐捷289)需惕。
8/12节点（综合信号上修➡️维持）：8/11板块由8/10″高位闪崩”(12涨29跌)修复至13涨26跌，光模块双龙+光迅反弹、IDC/交换机逆势占优，资金·技术由❄️降低边际上修至➡️维持；叠加大催化密集——中科曙光 scaleX40 无线缆箱式超节点+DeepLink Fabric、中国移动6208张AI加速卡超节点集采(全量锁定华为CANN)、野村确认华为384+海光640卡已部署200–300套、国产算力中报高增20家。正式升级仍差最后拼图”大厂国产采购占比显著提升”（七部委75%国产化采购9月落地在即）；估值预支(寒武纪PE148/海光243/中芯197/华虹817/英维克2012/锐捷289)需惕。
降级信号（→ 退回观察主题）：① 十万卡集群利用率/Token产出持续不理想；② 算力租赁降价；③ 国产芯片大规模技术/良率/供应问题；④ 大厂采购”NVIDIA为主、国产为点缀”格局无改变。
⚠️ 8/12预警：8/11属”闪崩后分化修复”而非全面反转——工业富联-4.58%/寒武纪-2.97%/盛科-2.56%等中军仍破位回落，超节点当日主力净流出9.37亿、资金结构分化未根本扭转；降级暂不成立——曙光8000运营/智谱5万国产芯/阿里Token商业化/中国移动集采/野村SuperPod 均无基本面证伪；若反弹后高位股(光模块/一线芯片)再度破位或超节点集采”价跌量增”压制毛利，将重新触发降级。
⚠️ 8/12预警：8/11属”闪崩后分化修复”而非全面反转——工业富联-4.58%/寒武纪-2.97%/盛科-2.56%等中军仍破位回落，超节点当日主力净流出9.37亿、资金结构分化未根本扭转；降级暂不成立——曙光8000运营/智谱5万国产芯/阿里Token商业化/中国移动集采/野村SuperPod 均无基本面证伪；若反弹后高位股(光模块/一线芯片)再度破位或超节点集采”价跌量增”压制毛利，将重新触发降级。
【周期研判三问结论】
① 产业在前进？ 是——曙光8000运营+scaleX40无线缆箱式超节点、智谱5万国产芯全链路去美化、阿里真武M890 Token收入5个月涨15倍、中国移动6208张加速卡超节点集采、野村确认华为384+海光640卡部署200–300套，产业硬证持续夯实。
② 公司能赚钱？ 进行中——交换机/服务器业绩实锤、阿里百炼盈利、工业富联订单锁至2027、紫光UniPod 1024卡、同花顺”中报高增20家”，订单与收入验证未中断。
③ 股价合适？ 估值预支仍高——寒武纪PE148/海光243/中芯197/华虹817/英维克2012/锐捷289，一线光模块(中际45/新易盛52)相对安全；业务判断可升级、仓位仍需警惕高位拥挤。
结论：维持震荡期·高位分化/估值出清段（底部修复初期），综合信号➡️维持；正式升级仅差”大厂国产采购占比显著提升”（七部委9月落地在即），降级暂不成立。
② 公司能赚钱？ 进行中——交换机/服务器业绩实锤、阿里百炼盈利、工业富联订单锁至2027、紫光UniPod 1024卡、同花顺”中报高增20家”，订单与收入验证未中断。
③ 股价合适？ 估值预支仍高——寒武纪PE148/海光243/中芯197/华虹817/英维克2012/锐捷289，一线光模块(中际45/新易盛52)相对安全；业务判断可升级、仓位仍需警惕高位拥挤。
结论：维持震荡期·高位分化/估值出清段（底部修复初期），综合信号➡️维持；正式升级仅差”大厂国产采购占比显著提升”（七部委9月落地在即），降级暂不成立。
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