国产算力（含超节点）日报 2026-07-21

一、产经热度与强度（2026-07-21，行情取自7/20收盘）

维度	信号	依据
消息热度	🔥 加强	WAIC 2026(7/20落幕)超节点成绝对主线；鹏城实验室+全球计算联盟发布《超节点定义与实践白皮书》；工信部披露6月底智能算力2185 EFLOPS；海光Q2创新高+大摩480元目标；曙光8000转债落地，催化密集
资金强度	🔥 加强	13涨7跌，芯片/服务器/一线光模块放量领涨(海光+5%创新高、浪潮+5%、紫光+7.29%换手17.6%、中际旭创成交460亿、新易盛+5.62%)；但液冷/电源(麦格米特/英维克/高澜/欧陆通-8~-10%)与CPO(光迅跌停)遭高低切，呈版块内结构性轮动
技术强度	➡️ 维持	一线龙头(海光/中际旭创/新易盛/中科曙光)收复7/17暴跌失地但仍在均线修复；液冷/电源破位未止跌，分化显著
综合信号	🔥 加强	产业共识(超节点量产元年+算力供不应求)与资金回流共振；但需警惕版块内高低切与估值预支(寒武纪PE187/海光271/曙光146)

当前周期定位：震荡期 · 强反弹修复7/17暴跌，产业前进与估值消化并行

WAIC超节点主线定调+海光Q2创新高→产业前进证据强化；但7/20内部高低切(液冷/电源/CPO杀跌、机构逆势接盘)说明市场仍在”交易未来 vs 等待验证”间摆动。距爆发期仍差三证：①曙光8000长期运营数据(利用率/Token/成本)②算力租赁不降价且供不应求③自主可控生态质变。估值预支风险未消，维持震荡期判断。

二、关键证据仪表盘（算力看：芯片出货 / 订单收入 / 自主可控）

证据维度	当前读数(2026-07-21)	状态	下一观察节点
芯片出货/集群部署	曙光8000十万卡满载运营；WAIC超节点真机密集亮相(华为950/阿里真武M890×磐久AL128/中兴OEX/百度天池/沐曦曦景/壁仞1024光互联/摩尔MTT C256)；白皮书定义统一内存编址	运营验证中	利用率/故障率数据
AI算力订单/收入	海光H1营收85-93亿(+55-70%)，Q2单季利润创新高(营收49亿/+59%、净利11亿/+55%)；大摩指”算力供不应求”	进行中	中报算力租赁收入确认
自主可控突破	《超节点定义与实践白皮书》发布(标准话语权)；海光DTK兼容CUDA；阿里SAIL开源	加速	端侧AI收入/制程进展
客户扩容/复购	互联网大厂国产算力采购占比仍待披露；七部委75%国产化采购9月落地在即	萌芽	大厂披露国产占比
生态伙伴增长	光合6000+伙伴/15000+适配；WAIC超节点生态显著扩容(壁仞/沐曦/摩尔等多厂商同台)	加速	月度伙伴增量

三、升级信号 / 降级信号

升级信号（→靠近爆发期）：《超节点白皮书》+工信部2185 EFLOPS强化”产业前进”叙事；海光Q2单季利润创新高补全”公司能赚钱”证据。但均未触发正式升级——仍缺曙光8000利用率/Token数据、大厂国产采购占比提升两项硬证。

降级信号（→退回观察主题）：光迅跌停/液冷电源破位反映资金高低切与估值消化，但机构逆势净买光迅3.58亿、深股通2.40亿，基本面接盘意愿强，暂不构成板块降级。⚠️ 若液冷/电源持续破位或”算力降配”传言发酵，正式触发降级预警。

四、核心信息（过去24h）

2026-07-20｜经济日报/WAIC现场｜【重要】
摘要：超节点成WAIC 2026绝对主线，鹏城实验室联合全球计算联盟发布《超节点定义与实践白皮书》，首次明确”统一内存编址/超低时延/超大带宽”三大技术特征，梳理十大价值场景。
A股影响：确立超节点为国产算力”系统性升级”新范式，利好中科曙光(曙光8000)、华为昇腾系(拓维/神州数码/四川长虹)、服务器(浪潮/紫光/中兴)及高速互联(华丰科技)全产业链。

2026-07-20｜工信部/时代周报｜【重要】
摘要：工信部披露截至6月底我国智能算力规模达2185 EFLOPS(FP16)；WAIC三项”镇馆之宝”均属超节点——中科曙光曙光8000(登峰)、阿里真武M890×磐久AL128、中兴OEX。摩尔线程称”算力供不应求”。
A股影响：需求侧”算力供不应求”共识强化，支撑芯片(海光/寒武纪)+服务器+光模块(中际旭创/新易盛)中期景气。

2026-07-20｜公司/大摩研报｜【重要】
摘要：海光信息大涨+5.00%创新高320.12元；大摩维持”增持”/目标480元，Q2营收49亿(+59%)环比+21%、净利11亿(+55%)创单季新高，2027E PS仅23倍低于同业。
A股影响：补全”公司能赚钱”证据，海光成板块定海神针；高估值(PE271)由高增长消化逻辑获机构背书。

2026-07-21｜中科曙光公告
摘要：“曙26转债”发行结果出炉：规模80亿元，原股东优先配售407.1万手全额认购，网上认购387.7万手，主承销商中信证券包销5195万元(包销比例0.65%)。
A股影响：转债落地消除资金分流担忧，曙光8000 AI算力集群建设资金到位，压制因素解除。

2026-07-20｜集邦咨询/光宝科
摘要：英伟达800V HVDC方案2026Q3完成备货、作为Vera Rubin可选配置，2027 Rubin Ultra扩大、2028大规模落地；台达/麦格米特已入供应链；光宝科COMPUTEX展示800V HVDC降压板方案。
A股影响：800V HVDC确定性延续；但麦格米特(-10%跌停)/英维克(-9.92%)/欧陆通(-8.80%)当日遭高低切，需观察是否趋势性退潮。

2026-07-20｜龙虎榜/证券时报｜CPO分化
摘要：CPO板块”卖事实”：光迅科技跌停(机构净买3.58亿、深股通净买2.40亿逆势接盘)，中际旭创(+2.51%成交460亿)/新易盛(+5.62%)冲高回落收涨。光模块内部分化，机构精准接盘显基本面信心，但板块进入估值消化期。
A股影响：光模块一线(中际/新易盛)韧性优于二线(光迅)，版块内高低切，关注业绩兑现度差异。

7/20收盘·活的龙头(通达信)：领涨——紫光股份+7.29%(HSL17.6%)、浪潮信息+5.03%、海光信息+5.00%、新易盛+5.62%、中科曙光+3.58%、澜起科技+3.45%、中际旭创+2.51%、寒武纪+1.55%；领跌——光迅科技-10.00%跌停、麦格米特-10.00%跌停、英维克-9.92%、高澜股份-8.63%、欧陆通-8.80%、中兴通讯-6.31%。13涨7跌，主线=芯片+服务器+一线光模块。

国产算力信息更新-2026-07-21