国产算力（含超节点）日报 2026-07-29

行情取自通达信 2026-07-28 收盘（39只核心标的）。本日报严格限国产算力/超节点及其直接产业链，未列入商业航天/机器人/半导体材料/有色；不含任何个人持仓信息。

【产经热度与强度】

维度	信号	依据
消息热度	🔥 加强	阿里真武M890 Day0适配Kimi K3(近3万亿参数)、杭州算力网草案、光模块H1业绩+中际40-80亿回购、液冷千亿、东吴”系统级验证”
资金强度	❄️ 降低	39只仅2涨37跌：共进+6.85%/紫光平收；中际-15.69%/新易盛-17.13%/光迅·华工·麦米·英维克·通富跌停
技术强度	❄️ 降低	光模块/AI芯片高位龙头集体破位，中际失守1000元、光模块指数跌超5%、CPO全线溃退；仅低位ODM(共进)/平收(紫光)抗跌
综合信号	❄️ 降低	由7/28🔥加强逆转——高位拥挤交易出清；降级暂不成立(产业证未伪、中际回购+机构逆势大买33.6亿/深股通59亿)

当前周期定位：震荡期 · 高位回调/估值出清段（”交易未来”退潮加速，7/27反弹后迅速逆转）

7/28板块系统性杀跌（39只37跌、5只跌停），为7/20以来最严重单日回撤；主因中际H股发行价980港元(折价21%)压制、英伟达7500亿”循环融资”担忧、全球科技股共振(韩综指-10.84%)。产业面反而密集释放利好——阿里真武M890跑通近3万亿参数Kimi K3、中际抛出40-80亿回购且机构逆势大买，属典型”产业前进、估值出清”背离。距爆发期仍缺曙光8000利用率/Token硬证与大厂国产采购占比披露，维持震荡期。

【关键证据仪表盘】

证据维度	当前读数(2026-07-28)	状态
芯片出货/集群部署	曙光8000十万卡运营；华为昇腾384商用750+套、950预计9月商用；阿里真武M890 7/18发布、7/23跑通Qwen3.8、【7/28】Day0适配Kimi K3(近3万亿参数·国内首个跑通近3万亿参数模型·外部模型部署实证)；智谱1GW数据中心	运营验证中
AI算力订单/收入	中际旭创董事长提议40-80亿回购、澄清订单覆盖2026全年部分至2027、1.6T ASP远高于传言；新易盛H1净利70-80亿；华勤超节点破100亿；寒武纪连续三季盈利	进行中
自主可控突破	真武M890支撑外部超大模型(月之暗面Kimi)，自主可控从”自用”走向”对外服务”；昇腾CANN开源+美团LongCat+中科加禾编译器；SEMI设备景气	加速
客户扩容/复购	七部委75%国产化采购9月落地；杭州算力网草案统筹算力网/电网/通信网；真武系列累计交付56万片、服务400+客户	萌芽
生态伙伴增长	昇腾3000+伙伴/7000+方案；真武M890已上线百炼，Kimi/千问将通过百炼提供API；多家CSP对NPO产品感兴趣	加速

【升级信号 / 降级信号】

升级信号：未触发。仍缺曙光8000利用率/Token硬证与大厂国产采购占比披露两项硬证。

⚠️ 降级预警强化(7/29)：39只37跌、5只跌停，系统性回调触发7/24以来最强估值/拥挤交易出清；但无基本面证伪——中际旭创40-80亿回购+机构逆势大买33.6亿/深股通59亿、阿里真武M890跑通Kimi K3进展，产业前进逻辑未破。降级暂不成立。若反弹后再度破位将正式触发降级条件。
估值预支风险(7/28收盘)：寒武纪PE 175 / 海光 252 / 中芯 215 / 华虹 875 / 英维克 2029 / 澜起 74 / 长电 118。高位回撤后安全边际略升但仍偏高。

【信息条目】

2026-07-28 09:38 · 雷峰网/阿里云【重要】
真武M890超节点Day0适配Kimi K3（近3万亿参数），国内首个跑通近3万亿参数模型，首Token时延降35%、单卡解码吞吐+1.8倍，稳定支持1M长上下文。
A股影响：自主可控+集群部署里程碑——国产算力平台具备支撑外部超大模型部署能力，利好真武M890供应链（长电/中芯/澜起/盛科/锐捷/紫光）。

2026-07-28 盘后 · 中际旭创【重要】
董事长提议40-80亿回购、电话会澄清1.6T ASP远高于传言、订单覆盖2026全年部分至2027、2027年800G/1.6T/2.4T/NPO需求确定；机构净买33.6亿、深股通买59.25亿。
A股影响：产业前进/收入验证强信号，但当日仍-15.69%（H股980港元折价21%压制+全球科技共振），属”利好出尽式”估值出清。

2026-07-28 · 财联社/中金/华泰/东吴证券
杭州《人工智能产业发展促进条例(草案)》统筹算力网/新型电网/通信网；中金：2026全球液冷市场1147亿(+273%)；华泰：800G/1.6T光模块2026-2028市场332/525/640亿；东吴：26Q2超节点密集发布、国产算力进入系统级验证阶段。
A股影响：算力网政策+液冷/光模块/超节点中长期景气锚，回调后配置价值凸显。

2026-07-28 · 盘面（系统性回调）
“易中天”集体重挫（中际-15.69%/新易盛-17.13%），寒武纪-9.11%、澜起-9.41%、华丰-9.93%、锐捷-11.67%、欧陆通-13.60%，液冷(英维克/麦米/高澜)及封装(通富跌停/长电-6.70%)齐跌；共进股份+6.85%逆势、紫光平收。
A股影响：主因中际H股折价+英伟达7500亿”循环融资”担忧+全球科技股共振(韩综指-10.84%)；低位ODM/交换机相对抗跌，版块内高低切加剧。

国产算力信息更新-2026-07-29