国产算力日报 2026-07-20
数据截至：2026-07-17（上周五收盘）| 今日2026-07-20（周一）盘前 | 方法论：《商业航天和机器人都跌了，我为什么还愿意等？》
产经热度与强度
| 维度 | 信号 | 依据 |
|---|---|---|
| 消息热度 | ➡️ 维持 | 产业面：曙光8000满载+海光H1业绩+阿里SAIL开源，利好密集；但全球AI股史诗级暴跌主导情绪面 |
| 资金强度 | ❄️ 降低 | 12只核心标的全线下挫：中科曙光/中兴通讯/光迅科技跌停，中际旭创-12%、澜起科技-13%，放量杀跌 |
| 技术强度 | ❄️ 降低 | 科创50单周-16.93%创历史最大周跌幅，费城半导体回撤>20%技术性熊市，多股破位 |
| 综合信号 | ❄️ 降低 | 全球AI股共振暴跌主导短期走势，但产业基本面（曙光8000满载、海光H1+55-70%）未恶化——震荡期”去伪存真” |
核心标的行情（7/17收盘）
| 标的 | 代码 | 收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 澜起科技 | 688008 | 183.60 | -13.04% |
| 中际旭创 | 300308 | 979.46 | -12.00% |
| 新易盛 | 300502 | 482.88 | -11.01% |
| 中科曙光 | 603019 | 87.89 | -10.00%跌停 |
| 中兴通讯 | 000063 | 36.00 | -10.00%跌停 |
| 光迅科技 | 002281 | 189.45 | -10.00%跌停 |
| 紫光股份 | 000938 | 35.13 | -8.97% |
| 浪潮信息 | 000977 | 77.40 | -8.94% |
| 工业富联 | 601138 | 57.59 | -8.62% |
| 景嘉微 | 300474 | 50.97 | -7.06% |
| 寒武纪 | 688256 | 1190.58 | -6.93% |
| 海光信息 | 688041 | 304.88 | -4.84% |
当前周期定位：震荡期 · 产业前进，股价暴跌，估值回归进行时
上周五（7/17）A股国产算力板块遭遇史诗级暴跌，12只核心标的全军覆没，3只跌停。叠加费城半导体指数技术性熊市（高位回撤>20%）、Kimi K3开源引发”算力投资回报”担忧，全球AI股进入共振杀估值阶段。
但产业基本面未恶化：曙光8000上线首周满载运行（日均15万+作业）、海光H1营收+55-70%、阿里SAIL开源、7款国产AI芯片量产——“产业在前进，股价在退潮”，正是震荡期”去伪存真”的经典形态。
三件事分开回答：① 产业在前进✓ ② 公司能赚钱（海光已验证，曙光待证）③ 股价合适？（暴跌后估值部分修复，寒武纪PE仍184x需警惕）
但产业基本面未恶化：曙光8000上线首周满载运行（日均15万+作业）、海光H1营收+55-70%、阿里SAIL开源、7款国产AI芯片量产——“产业在前进，股价在退潮”，正是震荡期”去伪存真”的经典形态。
三件事分开回答：① 产业在前进✓ ② 公司能赚钱（海光已验证，曙光待证）③ 股价合适？（暴跌后估值部分修复，寒武纪PE仍184x需警惕）
关键证据仪表盘
| 证据维度 | 最新读数 | 研判 |
|---|---|---|
| 芯片出货/集群部署 | 曙光8000首周满载，日均15万+作业、单日峰值50万+；7款国产AI芯片量产 | 工程落成→运营验证中 |
| AI算力订单/收入 | 海光H1营收85-93亿(+55-70%)、净利17-18.3亿；算力租赁收入数据未披 | 芯片收入确认，算力收入待证 |
| 自主可控突破 | 阿里平头哥SAIL开源(7/18)；海光DCU兼容CUDA 99%+；scaleFabric自研RDMA | 加速 |
| 客户扩容/复购 | Token谱系计划推出，超云/星云智联等近百企业加入；大厂国产占比待验证 | 萌芽 |
| 生态伙伴增长 | 国科微定增50亿加码端侧AI(7/18)；AIDC基础设施专委会成立；近千项超智融合应用适配 | 加速 |
升级 / 降级信号
升级信号（未触发）：曙光8000满载运营已现”供不应求”雏形，但需持续观察续约率与Token收入数据方能确认升级。
降级信号（⚠️ 部分触发）：Kimi K3开源引发”DeepSeek 2.0″担忧——算法效率提升可能降低算力需求增速。但曙光8000满载运行+海光业绩高增=暂时证伪”算力过剩”论。密切关注：若后续算力租赁出现降价或利用率下滑，将正式触发降级。
重要信息
重要
7/17-18 · WAIC/智东西/凤凰科技
7/17-18 · WAIC/智东西/凤凰科技
曙光8000首周运营数据披露：满载运行，日均15万+作业，峰值50万+。ParaStor获IO500双榜第一，近千项超智融合应用适配完成。”建得成”且”用得好”，十万卡集群经济性初步验证。
→ A股影响：中科曙光（总设计方）+海光信息（芯片底座）基本面最强验证信号，但短期股价受大盘拖累
重要
7/17-19 · 腾讯新闻/东方财富/价值线
7/17-19 · 腾讯新闻/东方财富/价值线
全球AI股史诗级暴跌：A股创业板指单周-10.78%，科创50周跌-16.93%（创历史最大周跌幅）；费城半导体高位回撤>20%技术性熊市。Kimi K3开源引发”算力投资回报”担忧+韩国加息刺破杠杆+全球科技股去杠杆共振。市场从”讲空间”切换至”看兑现”。
→ A股影响：12只核心标的全线重挫，短期估值压力持续，但产业基本面未恶化，大跌后安全边际提升
生态
7/18 · IT之家
7/18 · IT之家
阿里平头哥开源T-Head SAIL软件栈。真武AI芯片累计出货56万片、服务400+客户，全面兼容PyTorch等260+主流框架。旨在降低国产AI芯片迁移成本。
→ A股影响：利好国产AI芯片生态（海光/寒武纪），开源降低软件适配门槛
业绩
7月 · 海光信息公告
7月 · 海光信息公告
海光信息2026H1业绩预告：营收85-93亿(+55.56%-70.20%)，归母净利17-18.3亿。CPU+DCU双轮驱动，国产替代收入持续兑现。
→ A股影响：算力板块中少数有真实业绩支撑的标的，”能赚钱”已初步验证
产业
7/18 · 上海证券报
7/18 · 上海证券报
国科微定增50.61亿加码端侧AI。投向AI视觉处理芯片、媒体交互AI芯片、端侧AI芯片。Q1营收+107.46%，端侧算力需求进入快速释放阶段。
→ A股影响：端侧AI赛道扩容信号，利好海光端侧AI方案及产业链
国际
7/17 · 综合外媒
7/17 · 综合外媒
Kimi K3 2.8万亿参数开源模型发布，摩根大通称”DeepSeek 2.0时刻”。高盛警告”算力扩张时代”或已到头。引发全球半导体/AI股恐慌抛售——海力士-43%、三星-34%、英伟达-12%。
→ A股影响：算法效率提升≠算力需求见顶（曙光8000满载可证伪），但短期情绪面承压
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