国产算力（含超节点）日报 2026-08-26
版块严格隔离：仅限国产算力/超节点及其直接产业链，未列入商业航天/机器人/半导体材料/有色金属｜行情取2026-08-25收盘（腾讯自选股·westock-mcp，通达信tdx_quotes单股接口受限降级）
产经热度与强度
| 维度 | 信号 | 依据 |
|---|---|---|
| 消息热度 | 🔥 加强 | 数博会(8/28-30贵阳)冲刺、372家企业参展算力底座板块(华为/中科曙光曙光8000真机/浪潮/中国移动)；电子行业周报看多超节点+长鑫HBM3；机构8月寒武纪/海光/中际买入占比100%；中金8/25《超节点重塑国产算力》看多 |
| 资金强度 | ➡️ 维持 | 8/25 板块 24涨15跌（较8/24的4涨35跌大幅修复）：英维克涨停+10.01%、高澜+6.39%、寒武纪+4.28%、美利云+4.05%、欧陆通+3.45%；仅光模块(中际-2.78%/新易盛-2.70%)与交换机(星网锐捷-3.87%)仍弱 |
| 技术强度 | ➡️ 维持 | 8/25多只收复失地(英维克涨停/寒武纪+4.28%/高澜+6.39%)，但板块整体仍处20日线下方(海光20日-22.2%/中际-6.83%)，技术修复中未全面转强 |
| 综合信号 | ➡️ 维持 | 由8/24 ❄️降低 上修：8/24 CPO冲击杀跌→8/25全面修复(24涨15跌)、资金技术双回暖；降级暂不成立；正式升级仍差”大厂国产采购占比显著提升”（七部委75%国产化采购9月落地在即） |
当前周期定位：震荡期 · 修复反弹段（8/25 板块24涨15跌，寒武纪/液冷/电源领涨）
8/24英伟达CPO量产冲击光通信链触发板块系统性杀跌(4涨35跌)，8/25即现全面修复——液冷(英维克涨停/高澜+6.39%)、电源(欧陆通+3.45%/麦格米特+1.23%)、芯片(寒武纪+4.28%/海光+0.54%)与IDC(美利云+4.05%)领涨，仅光模块与交换机仍消化CPO估值重估。属外部技术路线冲击后的情绪修复，非国产算力基本面证伪。曙光8000数博会(8/28-30)真机亮相在即、华为昇腾950九月商用、阿里真武M890服务650+客户——产业硬证全部intact。距爆发期仍差三证：①曙光8000利用率/Token硬数据(数博会待披露)②算力订单不降价③大厂国产采购占比显著提升。估值预支(8/25收盘)寒武纪PE~191/海光~172/中际~48/新易盛~43仍分化，需惕。
关键证据仪表盘
| 证据维度 | 成功标准 | 当前读数(2026-08-25) | 状态 | 下一节点 |
|---|---|---|---|---|
| 芯片出货/集群部署 | 十万卡级集群长期稳定运行数据公布 | 曙光8000数博会(8/28-30)真机亮相在即(展位E1F06·已完成300+项超智融合应用优化/70+项万卡扩展)；华为昇腾950九月商用(1024卡)；阿里真武M890服务650+客户 | 运营验证中 | 数博会披露利用率 |
| 超节点互联基准 | 卡间时延~200ns/带宽>650GB/s/扩展效率>98% | 英伟达CPO量产(海外)；国产NPO/灵衢并行——阿里ICN 1.0 800GB/s、华为灵衢2.0；盛科25.6T交换芯片量产支持800G | 对标推进 | 国产CPO/NPO量产 |
| AI算力订单/收入 | 算力租赁续约、推理收入持续增长不降价 | 机构一致预期高增——中际2026净利341亿(+216%)、寒武纪574亿(+179%)、海光455亿(+78.86%)；阿里M890商业化650+客户 | 进行中 | 中报算力收入确认 |
| 自主可控突破 | 制程/架构/软件生态质变 | 七部委75%国产化采购9月落地在即；电子周报长鑫HBM3突破、超节点主线；华为CANN开发者780万 | 加速 | 七部委政策落地 |
| 客户扩容/复购 | 大厂采购占比持续提升 | 阿里M890 650+外部客户(较4月400+跳增)；数博会372企业集中展示算力底座；七部委75%国产化采购9月落地在即 | 提升信号 | 大厂披露国产占比 |
| 生态伙伴增长 | 适配量+应用案例加速 | 华为CANN 780万开发者/2万+方案；数博会”龙头带生态”参展模式；超节点从概念走向商品 | 加速 | 月度伙伴增量 |
核心标的关联性速览（8/25行情异动）
| 标的 | 关联性分级 | 当日趋势 | 一句话逻辑 |
|---|---|---|---|
| 英维克 002837 | ★★强(液冷) | +10.01%(涨停) | 全液冷主流+800V HVDC，8/25板块活龙头 |
| 高澜股份 300499 | ★★强(液冷) | +6.39% | 液冷8月集中招标+全液冷主流催化 |
| 寒武纪 688256 | ★基础(芯片) | +4.28% | 8月机构买入100%，思元690回片在即 |
| 美利云 000815 | ★基础(IDC) | +4.05% | 算力租赁/IDC反弹先锋 |
| 欧陆通 300870 | ★★强(电源) | +3.45% | 800V→1500V HVDC受益 |
| 中际旭创 300308 | ★★强(光模块) | -2.78% | CPO冲击消化中，机构目标价1435元 |
| 星网锐捷 002396 | ★最强(交换机) | -3.87% | CPO/交换机估值消化，仍弱 |
升级信号 / 降级信号
升级信号（→ 靠近爆发期）：曙光8000数博会(8/28-30)或披露十万卡利用率/Token硬数据；七部委75%国产化采购9月落地。但正式升级仍未触发——仍差”大厂国产采购占比显著提升”硬证。
降级信号（→ 退回观察主题）：8/25板块24涨15跌全面修复，降级暂不成立——CPO冲击为海外光模块链估值重估、国产超节点(昇腾/海光/寒武纪)自主可控逻辑未破，曙光8000数博会在即/阿里M890 650+客户/中金看多/华为950均无基本面证伪；若光模块/交换机持续杀跌或高位股再度破位，将重新触发降级。
资讯跟踪（过去24h · 8/25-8/26）
【重要】数博会(8/28-30)冲刺·曙光8000真机亮相在即
时间：2026-08-25｜来源：数博会执委会/搜狐/今日头条
摘要：372家企业确认参展，算力底座板块华为、中国电信、中国移动、中科曙光(展位E1F06携曙光8000十万卡真机)、浪潮、超聚变等集中亮相；曙光8000已完成300+项超智融合应用优化、70+项万卡规模扩展。
A股影响：曙光8000运营数据/利用率硬证披露催化在即，利好中科曙光(★最强)及超节点产业链(盛科通信/华丰科技/英维克/高澜股份)。
摘要：372家企业确认参展，算力底座板块华为、中国电信、中国移动、中科曙光(展位E1F06携曙光8000十万卡真机)、浪潮、超聚变等集中亮相；曙光8000已完成300+项超智融合应用优化、70+项万卡规模扩展。
A股影响：曙光8000运营数据/利用率硬证披露催化在即，利好中科曙光(★最强)及超节点产业链(盛科通信/华丰科技/英维克/高澜股份)。
【重要】电子行业周报(8/25)：AI推理主导，看多超节点+长鑫HBM3
时间：2026-08-25｜来源：腾讯证券/电子行业周报
摘要：看好推理需求导向的Opex方向——存储+电力+ASIC+超节点；超节点利好高速互联(澜起科技/盛科通信)、机柜代工(工业富联)、液冷散热；国产算力龙头寒武纪/海光；长鑫HBM3等最新产品突破。8月寒武纪/海光/中际机构买入占比100%。
A股影响：强化”超节点+韬定律(中芯国际/华虹/封装三傻)”主线；机构一致预期高增(中际目标价1435.80元/寒武纪1661.30元)。
摘要：看好推理需求导向的Opex方向——存储+电力+ASIC+超节点；超节点利好高速互联(澜起科技/盛科通信)、机柜代工(工业富联)、液冷散热；国产算力龙头寒武纪/海光；长鑫HBM3等最新产品突破。8月寒武纪/海光/中际机构买入占比100%。
A股影响：强化”超节点+韬定律(中芯国际/华虹/封装三傻)”主线；机构一致预期高增(中际目标价1435.80元/寒武纪1661.30元)。
【重要】英伟达CPO量产持续发酵·光互联双线增长
时间：2026-08-24~25｜来源：同花顺/网易/东方财富
摘要：英伟达Spectrum-X CPO交换机全面量产、SK海力士发布CPO内存光互连路线图；CPO五层机会拆解(中际/新易盛/天孚/华工在列)；国内NPO(阿里3.2T/腾讯/华为灵衢)并行推进。
A股影响：8/25光模块(中际-2.78%/新易盛-2.70%)仍消化估值重估，但液冷(英维克涨停)与800V电源(欧陆通+3.45%)受益”全液冷+兆瓦机柜”叙事走强；国产自主可控路线未破。
摘要：英伟达Spectrum-X CPO交换机全面量产、SK海力士发布CPO内存光互连路线图；CPO五层机会拆解(中际/新易盛/天孚/华工在列)；国内NPO(阿里3.2T/腾讯/华为灵衢)并行推进。
A股影响：8/25光模块(中际-2.78%/新易盛-2.70%)仍消化估值重估，但液冷(英维克涨停)与800V电源(欧陆通+3.45%)受益”全液冷+兆瓦机柜”叙事走强；国产自主可控路线未破。
机构一致预期高增·估值消化后看多
时间：2026-08-26｜来源：同花顺iFinD/机构研报
摘要：中际旭创49家机构一致预期2026净利341亿(+216%)、目标价1435.80元；寒武纪28家预期2026净利574亿(+179%)、目标价1661.30；海光48家预期2026净利455亿(+78.86%)。
A股影响：一线光模块/芯片估值已显著消化(中际PE~48/新易盛~43)，安全边际渐显，机构维持买入。
摘要：中际旭创49家机构一致预期2026净利341亿(+216%)、目标价1435.80元；寒武纪28家预期2026净利574亿(+179%)、目标价1661.30；海光48家预期2026净利455亿(+78.86%)。
A股影响：一线光模块/芯片估值已显著消化(中际PE~48/新易盛~43)，安全边际渐显，机构维持买入。
华为昇腾950九月商用·数博会预热
时间：2026-08-25｜来源：此前披露/数博会预热
摘要：华为昇腾950超节点(1024卡/灵衢2.0)预计2026年9月规模商用，出货目标上调至75万片；昇腾384商用750+套、CANN开发者780万。
A股影响：利好华为系生态(拓维信息/神州数码/四川长虹/华丰科技)。
摘要：华为昇腾950超节点(1024卡/灵衢2.0)预计2026年9月规模商用，出货目标上调至75万片；昇腾384商用750+套、CANN开发者780万。
A股影响：利好华为系生态(拓维信息/神州数码/四川长虹/华丰科技)。
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