国产算力（含超节点）日报 2026-08-04
行情基准：通达信tdx_quotes 2026-08-03收盘（8/4盘前，最新交易日）；严格版块隔离，仅列国产算力/超节点及直接产业链，未列入商业航天/人形机器人/半导体材料/有色金属。
一、产经热度与强度（行情取自8/3收盘）
| 维度 | 信号 | 依据 |
|---|---|---|
| 消息热度 | 🔥 加强 | 集微VIP/国海《超节点：重构智算底座》+国金《再谈超节点》8/2–3深度报告(市场889/4151/11089亿·CAGR341%)；昆仑芯M100发布、真武M890累计出货56万片；AI芯片安全可靠测评第二批受理期(7–8月)进行中，寒武纪/昆仑芯等或补入；光纤在线”全光互联国产周期” |
| 资金强度 | ❄️ 降低 | 8/3板块39只仅12涨27跌；超节点板块指数-2.47%、主力净流出20.2亿；高位芯片/封装/光模块/交换机齐杀——通富-9.50%/共进-9.17%/锐捷-9.31%/华勤-9.08%/华丰-7.79%，资金从高β切向低位IDC与华为系 |
| 技术强度 | ❄️ 降低 | 7/31反弹一日游，8/3放量回落破位；仅IDC(美利云/数据港)、低位华为系(中兴/拓维/长虹)与液冷(高澜)抗跌，28只下跌、8只跌超7%，广度显著走弱 |
| 综合信号 | ❄️ 降低 | 由7/31 🔥加强 下修——产业强催化(深度报告/昆仑芯/测评受理)与资金、技术双弱严重背离；正式升级仍差”大厂国产采购占比披露”，降级暂不成立(无基本面证伪)但预警强化 |
当前周期定位：震荡期 · 反弹遇阻回落 / 分化走弱段
7/31系统性反弹(38涨2跌)未能延续，8/3板块重回弱势分化——“好用的算力”仍为稀缺资产，但股价从高位交易退潮：IDC/算力租赁(美利云+10.01%涨停/数据港+4.61%)与低位华为系(中兴+0.62%/拓维+1.08%/长虹+0.43%)逆势活，高位芯片/封装/光模块/交换机集体回杀。距爆发期仍差三证：①曙光8000利用率硬证✓已补(郑州投用·首周日均15万+/PUE1.04) ②算力订单持续增长不降价(中际H股扩产/昆仑芯P800订单超32万张/华勤超节点破100亿) ③大厂国产采购占比显著提升（待披露，七部委75%国产化采购9月落地在即）。
二、关键证据仪表盘（6维）
| 证据维度 | 成功标准 | 当前读数(8/3) | 状态 | 下一节点 |
|---|---|---|---|---|
| 芯片出货/集群部署 | 十万卡级集群长期稳定运行数据 | 曙光8000郑州投用；昇腾384商用750+套；真武M890累计出货56万片、跑通Qwen3.8/Kimi K3；昆仑芯M100发布、P800订单超32万张；华勤超节点Q2小批全年破100亿 | 运营验证中 | 利用率/故障率持续披露 |
| 超节点互联基准 | 384/1024/万卡多尺度基准落地 | 华为Atlas950(1024卡/3μs/256TB)9月商用；阿里ICN 64卡/800GB/s；盛科×曦智51.2T CPO(功耗-30%)；中兴OEX单柜128GPU可扩1.6万卡 | 加速 | 华为950商用/交换芯片量产 |
| 算力订单/收入 | 订单续约率/推理收入持续增长不降价 | 中际H股募534–614亿扩产(年产4000万→9000万只)；新易盛H1净利70–80亿；交换机业绩实锤；华勤破100亿；昆仑芯P800订单超32万张 | 进行中 | 中报算力租赁收入确认 |
| 自主可控突破 | 制程/架构/生态任一质变 | CANN开源(67项目/1244万行)；美团LongCat-2.0全国产训练；SEMI(1659亿/+23.2%)；长鑫H1净利+2244%~2544%；AI芯片安全可靠测评第二批受理期(7–8月)进行中 | 加速 | 第二批改测评/制程进展 |
| 客户扩容/复购 | 大厂国产采购占比持续提升 | 七部委75%国产化采购9月落地在即；安全可靠测评第二批受理中(寒武纪/昆仑芯等或补入)；深圳三年行动计划加码 | 受理中 | 大厂披露国产占比 |
| 生态伙伴增长 | 生态适配量+行业案例加速 | 昇腾3000+伙伴/7000+方案；趋境科技完成Kimi K3在昇腾Atlas A3 Day0适配；百度/阿里/浪潮/沐曦/摩尔线程密集入局超节点 | 加速 | 月度伙伴增量 |
三、核心标的关联性速览（8/3收盘 · 39只12涨27跌）
| 关联性 | 标的与8/3涨跌幅 | 领涨/异动 |
|---|---|---|
| ★最强 | 美利云+10.01%涨停 / 数据港+4.61% | 算力租赁稀缺 |
| ★★强 | 高澜+0.64% / 中兴+0.62% / 拓维+1.08% / 四川长虹+0.43% / 景嘉微+0.42% / 云赛智联+0.17% / 中际旭创+0.05% / 中航光电+0.09% / 航天电器+0.03% / 中科曙光+0.28% | 低位抗跌 |
| 普跌 | 共进-9.17% / 通富微电-9.50% / 锐捷网络-9.31% / 华勤技术-9.08% / 华丰科技-7.79% / 华虹-7.73% / 澜起-7.30% / 长电-7.17% / 麦格米特-7.13% / 寒武纪-7.05% / 中芯国际-6.04% / 胜蓝-6.68% / 菲菱科思-6.51% / 盛科-5.93% / 海光-5.78% / 紫光-5.13% / 神州数码-0.91% / 光迅-3.09% / 欧陆通-3.07% / 昆仑万维-3.70% / 星网锐捷-4.22% / 华天-4.52% / 英维克-2.11% / 华工-2.31% / 新易盛-0.49% / 工业富联-0.27% / 浪潮-0.21% | 高位回杀·8只跌超7% |
升级信号（→ 靠近爆发期）：①曙光8000利用率/Token硬证已补(郑州投用)；②算力订单不降价(中际H股扩产/昆仑芯P800订单超32万张/华勤超节点破100亿)；③国产模型(Kimi K3/GLM-5.2)性能超预期+真武M890/昇腾Atlas A3多平台适配，需求侧验证强化。正式升级仍差最后拼图：大厂国产采购占比显著提升（七部委75%国产化采购9月落地在即）。
⚠️ 降级信号（→ 退回观察主题）：8/3板块12涨27跌、超节点指数-2.47%主力净流出20.2亿，反弹遇阻、分化加剧——高位芯片/封装/光模块/交换机齐杀、资金切向低位IDC与华为系。降级暂不成立：消息面强催化密集(超节点深度报告/昆仑芯M100/AI芯片测评第二批受理)、产业硬证未破(曙光8000利用率/真武M890商业化/交换机业绩)，无基本面证伪；但预警强化，若8/4起延续弱势、高位股再度破位将正式触发降级。
四、信息条目（7/31收盘 → 8/4）
| 时间 | 来源 | 摘要 | A股影响 |
|---|---|---|---|
| 8/2–3 | 集微VIP 国海/国金 |
【重要】《超节点：重构智算底座》《再谈超节点》深度报告：超节点是解决通信墙/显存墙刚性需求，国产已进入规模化放量前夕；市场889/4151/11089亿·CAGR341%；价值向交换机/交换芯片/整机柜ODM/连接器/液冷电源/AIDC迁移 | 强化全产业链中长期逻辑，利好盛科/锐捷/紫光/华勤/英维克/高澜/美利云 |
| 8/3 | 网易号 光纤在线 |
【重要】杰文斯悖论(推理成本降→需求激增→算力扩容)；昆仑芯M100(第四代·对标H20)发布，真武M890累计出货56万片(服务400+客户)；国产超节点路线(多芯片多厂商多协议)成算力建设主线，全光互联迎国产周期 | 需求侧扩容逻辑强化，国产芯片+光互联双受益 |
| 8/3 | 通达信 板块 |
板块分化：超节点板块-2.47%、主力净流出20.2亿；华为昇腾+0.93%/华为算力+1.32%微涨，IDC(美利云涨停/数据港+4.61%)与低位华为系抗跌，高位芯片/封装/光模块/交换机齐杀 | 资金从高β切向低位与稀缺算力，警惕高位预支回吐 |
| 7–8月 | 测评中心 | AI芯片安全可靠测评：首批(5/26)7家9款I级(华为/阿里/壁仞/海光/天数/沐曦/摩尔线程)，分批次受理、一年两期(1–2月/7–8月)；第二批受理期进行中，寒武纪/昆仑芯/燧原等或补入 | 信创采购”国测入围”前置门槛，潜在催化寒武纪/昆仑芯(映射) |
估值预支监控（8/3收盘）：寒武纪PE~171 / 海光~234 / 中芯~221 / 华虹盈利承压 / 锐捷~267 / 美利云~135 / 云赛~135 / 高澜127 / 航天电器133 / 菲菱104；中际46 / 新易盛~50 / 四川长虹~23 相对安全。三件事分开回答：①产业在前进✓ ②公司能赚钱✓(中际/新易盛/海光业绩验证) ③股价是否合适⚠️(高位预支仍存，8/3回调即预支释放)。业务判断可升级、仓位仍可为0。
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