国产算力（含超节点）日报 2026-08-11
【产经热度与强度】
| 维度 | 信号 | 依据 |
|---|---|---|
| 消息热度 | 🔥 加强 | 曙光8000国家级投运持续发酵(央视/发改委/粤港澳万卡集群启用、全国算力一张网试运行)、智谱启用5万块国产芯”全链路去美化”、阿里云Agentic升级+真武M890、华为昇腾A5系列、Vera Rubin Q3量产、微软Maia300——产业催化密集 |
| 资金强度 | ❄️ 降低 | 8/10收盘12涨29跌，光模块/芯片高位闪崩(中际-6.01%/新易盛-5.07%/光迅-7.64%/寒武纪-6.33%)，仅交换机/铜连接/封装/IDC逆势活；与全市场4000+股上涨形成强烈背离，资金撤离高位拥挤赛道 |
| 技术强度 | ❄️ 降低 | 光模块双龙与寒武纪破位下杀、高位拥挤交易松动，板块β转弱；仅交换机(锐捷+2.56%/星网+1.45%)/铜连接(胜蓝+2.83%)/封装(长电+0.99%/华天+0.44%)逆势抗跌，主线内部高低切加剧 |
| 综合信号 | ❄️ 降低 | 产业强催化与资金·技术双弱背离加剧，综合信号由🔥加强(8/7)下修至❄️降低；降级暂不成立(智谱/阿里商业化+曙光8000运营强化产业前进、无基本面证伪)，正式升级仍差”大厂国产采购占比显著提升”(七部委75%国产化采购9月落地在即) |
当前周期定位：震荡期 · 高位分化/估值出清段（自主可控资金切换段 · 光模块与一线芯片闪崩、交换机/封装逆势）
8/10在普涨盘面下，AI算力核心中军集体闪崩——寒武纪中报净利+123%却绩后-6.33%、光模块双龙(中际/新易盛)与光迅-7.64%高位跳水，与全市场4000+股上涨形成极端背离。这属拥挤交易高位出清：前期涨幅最大的海外暴露链(光模块)与一线芯片遭获利了结，资金切向交换机/铜连接/封装/IDC等相对低位分支。产业硬证未破——曙光8000投运、智谱5万国产芯、阿里云Token商业化、华为A5系列密集落地，均无基本面证伪。距爆发期仍差”大厂国产采购占比显著提升”(9月七部委75%国产化采购落地在即)；估值预支风险仍高(寒武纪PE212/海光248/中芯214/华虹930/英维克146)，维持震荡期判断。
【关键证据仪表盘】
| 证据维度 | 当前读数(2026-08-10) | 状态 | 下一节点 |
|---|---|---|---|
| 芯片出货/集群部署 | 曙光8000十万卡运营+央视/发改委国家级确认持续发酵；寒武纪中报净利+123%(云端芯片占99.98%、供给受限)；阿里真武M890累计出货56万片；华为昇腾950PR云厂年采购约10万张 | 运营验证中 | 利用率/故障率数据 |
| AI算力订单/收入 | 头部云厂今年Capex约1800亿(算力1050-1100亿)、明年2300-2500亿、三年5000-5500亿；阿里Token日均收入5个月涨15倍、Agent驱动MaaS将取代ECS；超节点机柜全年规划约2000台128卡 | 进行中 | 中报算力收入确认 |
| 自主可控突破 | 智谱启用5万块国产芯扛推理、GLM-5多芯适配(昇腾/寒武纪/海光/摩尔线程)=全链路去美化；华为昇腾A5系列+灵衢2.0(原生1024卡组网)；微软Maia300加速全球自研芯片 | 加速 | 端侧AI收入占比 |
| 客户扩容/复购 | 云厂自研芯片占比约六成、年采购50-60万张；华为昇腾950PR年采购约10万张(占国内约一成五)；七部委75%国产化采购9月落地在即 | 受理中 | 大厂披露国产占比 |
| 生态伙伴增长 | 智谱MaaS注册API用户逼近700万、企业客户2.3万家；阿里云千问云+Agentic Cloud生态扩张；华为昇腾384商用750+套 | 加速 | 月度伙伴增量 |
【核心标的关联性速览】（8/10收盘 · 行情异动）
| 标的 | 关联性 | 当日/20日 | 一句话逻辑 |
|---|---|---|---|
| 锐捷网络(301165) | ★最强 | +2.56% / +15.6% | 交换机逆势活龙头，云厂2000台128卡机柜拉动25.6T Switch芯片需求 |
| 胜蓝股份(300843) | ★最强 | +2.83% / -5.8% | 铜连接逆势领涨，正交盲插连接器受益整机柜放量 |
| 工业富联(601138) | ★最强 | +1.47% / +10.8% | AI服务器代工抗跌，Vera Rubin核心制造主力 |
| 长电科技(600584) | ★基础 | +0.99% / -20.7% | 先进封装抗跌，”韬定律”制造底座逻辑延续 |
| 寒武纪(688256) | ★基础 | -6.33% / -19.1% | 中报净利+123%绩后闪崩，云端芯片占99.98%、供给受限，高位拥挤出清 |
| 中际旭创(300308) | ★★强 | -6.01% / -22.0% | 光模块双龙高位闪崩，FCC+估值预支+资金轮动 |
【要闻跟踪】
【重要】2026-08-10/11 · 央视财经/发改委/每日经济新闻
摘要：首个全国产十万卡AI超集群”曙光8000(登峰)”投运持续发酵，接入国家超算互联网，算力”一张网”加速成形；”东数西算”粤港澳大湾区国家枢纽节点新的国产化超节点万卡集群启用；全国一体化算力网监测调度试验验证平台进入试运行，超六成算力纳入统一监测；截至6月底全国智能算力2185 EFLOPS(同比+177%)。
A股影响：中科曙光(全栈总设计)/海光(全链路国产底座)长期战略锚强化，国产算力从”万卡”迈入”十万卡级”获国家级确认。
摘要：首个全国产十万卡AI超集群”曙光8000(登峰)”投运持续发酵，接入国家超算互联网，算力”一张网”加速成形；”东数西算”粤港澳大湾区国家枢纽节点新的国产化超节点万卡集群启用；全国一体化算力网监测调度试验验证平台进入试运行，超六成算力纳入统一监测；截至6月底全国智能算力2185 EFLOPS(同比+177%)。
A股影响：中科曙光(全栈总设计)/海光(全链路国产底座)长期战略锚强化，国产算力从”万卡”迈入”十万卡级”获国家级确认。
【重要】2026-08-10晚 · 晚点LatePost/新浪
摘要：智谱MaaS注册API用户逼近700万、企业客户2.3万家；新启用超5万块国产AI芯片扛推理，叠加1GW级全国产机房投运，GLM-5系列已实现昇腾/寒武纪/海光/摩尔线程多芯适配——国产大模型”全链路去美化”时代开启。
A股影响：客户扩容+自主可控双证，利好寒武纪/海光信息/华为系生态(拓维/神州数码/四川长虹)。
摘要：智谱MaaS注册API用户逼近700万、企业客户2.3万家；新启用超5万块国产AI芯片扛推理，叠加1GW级全国产机房投运，GLM-5系列已实现昇腾/寒武纪/海光/摩尔线程多芯适配——国产大模型”全链路去美化”时代开启。
A股影响：客户扩容+自主可控双证，利好寒武纪/海光信息/华为系生态(拓维/神州数码/四川长虹)。
【重要】2026-08-11 · 澎湃新闻
摘要：阿里云完成Agentic时代全面升级，发布真武M890磐久AL128超节点+旗舰模型Qwen3.7-Max+千问云官网；真武系列累计出货56万片，Token日均收入5个月猛涨15倍，Agent驱动MaaS将取代ECS成阿里云最大产品线；路线图”一年一上新”(V900/J900)。
A股影响：真武M890供应链(长电/中芯/澜起/盛科/锐捷/紫光)商业化闭环强化，国产超节点第三极地位再夯实。
摘要：阿里云完成Agentic时代全面升级，发布真武M890磐久AL128超节点+旗舰模型Qwen3.7-Max+千问云官网；真武系列累计出货56万片，Token日均收入5个月猛涨15倍，Agent驱动MaaS将取代ECS成阿里云最大产品线；路线图”一年一上新”(V900/J900)。
A股影响：真武M890供应链(长电/中芯/澜起/盛科/锐捷/紫光)商业化闭环强化，国产超节点第三极地位再夯实。
【重要】2026-08-10 · 寒武纪中报
摘要：H1营收59.96亿(+108.13%)/归母净利23.11亿(+122.61%)，Q2营收31.11亿(+75.8%环比+7.8%)毛利率56.1%、净利率41.7%超预期；但8/10股价-6.33%绩后闪崩，云端产品线占营收99.98%、预付款/存货大增指向供给受限；Bernstein维持跑赢、浙商称Q2放缓系供应链执行短期挑战。
A股影响：绩后”利好出尽”+高位拥挤交易出清，板块估值预支风险显性化(寒武纪PE212/海光248)。
摘要：H1营收59.96亿(+108.13%)/归母净利23.11亿(+122.61%)，Q2营收31.11亿(+75.8%环比+7.8%)毛利率56.1%、净利率41.7%超预期；但8/10股价-6.33%绩后闪崩，云端产品线占营收99.98%、预付款/存货大增指向供给受限；Bernstein维持跑赢、浙商称Q2放缓系供应链执行短期挑战。
A股影响：绩后”利好出尽”+高位拥挤交易出清，板块估值预支风险显性化(寒武纪PE212/海光248)。
2026-08-11 · 同花顺(云厂商AI算力Capex全景)
摘要：头部云厂今年Capex约1800亿(算力1050-1100亿)、明年2300-2500亿、三年累计5000-5500亿；自研芯片占比约六成、年采购50-60万张；华为昇腾950PR年采购约10万张(占国内约一成五)、海光约3万张；超节点机柜全年规划约2000台128卡、单机柜需16张25.6T Switch芯片。
A股影响：交换机/交换芯片(盛科通信/锐捷网络)增量确定性强化，超节点从试点转规模部署。
摘要：头部云厂今年Capex约1800亿(算力1050-1100亿)、明年2300-2500亿、三年累计5000-5500亿；自研芯片占比约六成、年采购50-60万张；华为昇腾950PR年采购约10万张(占国内约一成五)、海光约3万张；超节点机柜全年规划约2000台128卡、单机柜需16张25.6T Switch芯片。
A股影响：交换机/交换芯片(盛科通信/锐捷网络)增量确定性强化，超节点从试点转规模部署。
2026-08-11 · 华为/电源周度观察/英伟达
摘要：华为昇腾A5系列(950芯片)液冷Atlas 950 SuperPoD单柜64张NPU(HiAM2.0铠甲冷板)+风冷650E/850E，灵衢2.0升级UB专属总线原生支持1024卡组网；Vera Rubin NVL72 2026Q3全面量产(288GB HBM4/200G CPO交换机降耗80%/800VDC+45°C全液冷)；Rubin单机柜200kW、800V HVDC成共识、Q3液冷迎批量交付拐点。
A股影响：华为系生态持续催化；液冷(英维克/高澜)/电源(麦格米特/欧陆通)订单兑现窗口临近，但映射股8/10承压。
摘要：华为昇腾A5系列(950芯片)液冷Atlas 950 SuperPoD单柜64张NPU(HiAM2.0铠甲冷板)+风冷650E/850E，灵衢2.0升级UB专属总线原生支持1024卡组网；Vera Rubin NVL72 2026Q3全面量产(288GB HBM4/200G CPO交换机降耗80%/800VDC+45°C全液冷)；Rubin单机柜200kW、800V HVDC成共识、Q3液冷迎批量交付拐点。
A股影响：华为系生态持续催化；液冷(英维克/高澜)/电源(麦格米特/欧陆通)订单兑现窗口临近，但映射股8/10承压。
降级信号（→ 退回观察主题）：综合信号由🔥加强(8/7)下修至❄️降低——8/10在普涨盘面下AI核心中军集体闪崩(12涨29跌、光模块/芯片高位领跌)，资金·技术双弱与产业强催化背离加剧。降级暂不成立：智谱5万国产芯/阿里Token商业化/曙光8000运营/华为A5密集落地均无基本面证伪，产业前进未破；若反弹后再度破位将正式触发降级。
升级信号（→ 靠近爆发期）：正式升级仍差”大厂国产采购占比显著提升”(七部委75%国产化采购9月落地在即)；云厂Capex三年5000-5500亿+华为昇腾年采购10万张为订单/客户扩容提供新证据，但待官方占比披露确认。
升级信号（→ 靠近爆发期）：正式升级仍差”大厂国产采购占比显著提升”(七部委75%国产化采购9月落地在即)；云厂Capex三年5000-5500亿+华为昇腾年采购10万张为订单/客户扩容提供新证据，但待官方占比披露确认。
本日报由”国产算力信息更新”自动化生成 · 仅跟踪国产算力/超节点及其直接产业链 · 不构成投资建议
原创文章，作者：新投研，如若转载，请注明出处：https://www.xintouyan.com/archives/572
