国产算力（含超节点）日报 2026-08-25

行情取 2026-08-24 收盘（tdx-connector）｜板块隔离：仅限国产算力/超节点及其直接产业链，未列入商业航天/机器人/半导体材料（光刻胶）/有色金属

今日产经热度与强度

维度	信号	依据
消息热度	🔥 加强	中金8/25《超节点重塑国产算力》看多；曙光8000将亮相数博会(8/27-30·372企业)；阿里真武M890已服务650+企业客户、金融超10万卡、二代芯片下半年流片；华为昇腾950(1024卡/灵衢2.0)9月商用；英伟达Vera Rubin NVL72首批交付微软(8/22)。催化极密集。
资金强度	❄️ 降低	8/24 板块 4涨35跌：仅高澜+2.44%/英维克+1.16%/云赛+2.08%/四川长虹平收；共进股份跌停-10.01%，寒武纪-6.37%(969.05·4/30新低)/海光-6.25%/中际旭创-7.72%/新易盛-6.79%/锐捷-8.72%。净流出主导。
技术强度	❄️ 降低	科创50 -3.1%，光模块/一线芯片/交换机多破位，系统性杀跌吞没8/21修复；寒武纪创4/30以来新低，均线结构再恶化。
综合信号	❄️ 降低	由8/24 ➡️维持下修：消息强 vs 资金·技术双杀背离；降级暂不成立（产业硬证全部 intact），正式升级仍差”大厂国产采购占比显著提升”（七部委75%国产化采购9月落地在即）。

当前周期定位：震荡期 · 外部冲击/系统性杀跌段（8/24 板块 4涨35跌，英伟达CPO量产冲击光通信链）

8/24 A股科技二次调整，主因英伟达8/24宣布CPO规模化量产，光通信概念(中际/新易盛/天孚)估值重估下挫并拖累整个算力链；属外部技术路线冲击传导，非国产算力基本面证伪。曙光8000运营 / 阿里M890 650+客户 / 中金看多 / 华为950 均 intact。距爆发期仍差三证：① 曙光8000利用率/Token硬数据（数博会8/27-30待披露）② 算力订单不降价 ③ 大厂国产采购占比显著提升——七部委75%国产化采购9月落地在即、TrendForce 90%为强佐证。估值预支（8/24收盘）寒武纪PE~140/海光~159/中际~46 在杀跌中释放；若反弹未能延续、高位股(光模块/一线芯片)再度破位将重新触发降级。

关键证据仪表盘（6维）

维度	当前读数	状态
芯片出货/集群部署	曙光8000十万卡运营；华为昇腾384商用750+套；阿里真武M890服务650+客户、金融超10万卡	运营验证中
AI算力订单/收入	呼和浩特绿色算力大会1361亿签约；中国移动超节点集采；阿里M890商用销售	进行中
自主可控突破	七部委75%国产化采购9月落地；TrendForce上修国产AI芯片份额近90%；华为950DT提前上线	加速
客户扩容/复购	阿里M890 650+客户（较4月400+跳增）；绿色算力大会字节/寒武纪/宁德集中签约	提升信号
生态伙伴增长	华为CANN 780万开发者/2万+方案；”六张网”23N算力网-通信网-电网协同	加速
外部映射/风险	英伟达Vera Rubin NVL72交付微软 / CPO量产→海外光模块链估值重估，国产超节点自主可控逻辑未破	外部冲击

升级信号 / 降级信号

升级信号：① 曙光8000披露十万卡利用率/Token硬数据优于预期；② 大厂明确披露国产芯片采购占比提升至关键阈值（七部委75%国产化采购9月落地在即）。

降级信号（→ 退回观察主题）：❄️ 8/24 系统性杀跌（4涨35跌/共进跌停/寒武纪创4/30新低）但降级暂不成立——英伟达CPO量产为海外光模块链冲击，国产超节点(昇腾/海光/寒武纪)自主可控逻辑未破，产业硬证全部 intact（曙光8000运营/阿里M890 650+客户/中金看多/华为950）。若反弹后再度破位或光模块延续杀跌将重新触发降级。

核心资讯（时间 / 来源 / 摘要 / A股影响）

【重要】8/24 · 英伟达/产业链　英伟达宣布CPO(共封装光学)进入规模化量产，Spectrum-X Ethernet Photonics 8/14已量产。
A股影响：光通信概念估值重估，中际旭创-7.72%/新易盛-6.79%/天孚传闻-11%；国产超节点(昇腾/海光/寒武纪)自主可控逻辑不受影响，回调提供低位配置窗口。

【重要】8/25 · 中金公司　研报《超节点重塑国产算力，海外AI高景气延续》看多国产超节点与算力硬件。
A股影响：机构背书强化”超节点元年”共识，利好华为系(拓维/神州数码)、海光/寒武纪、交换芯片(盛科通信)。

8/27-30(预告) · 数博会组委会　曙光8000(登峰)将亮相2026数博会(贵阳·372家企业)。
A股影响：数博会或披露十万卡利用率/Token硬数据，三证①关键验证节点临近，利好中科曙光及高速互联/液冷链。

【重要】8/25 · 阿里/平头哥　真武M890已服务650+企业客户、金融领域超10万卡、第二代芯片下半年流片。
A股影响：国产超节点商业化硬证再夯实，利好真武M890供应链(长电/中芯/澜起/盛科/锐捷/紫光)。

8/22 · 微软/Azure　英伟达Vera Rubin NVL72首批量产交付微软Azure。
A股影响：海外AI高景气映射，利好国产替代(海光/寒武纪)与液冷/电源(英维克/麦格米特/高澜)。

本日报由”国产算力信息更新”自动化生成 · 仅供跟踪参考，不构成投资建议

国产算力信息更新-2026-08-25