人形机器人日报 2026-08-07

今日产经热度与强度

维度	信号	依据
消息热度	🔥 加强	宇树科技8/6晚间公告发行价150.80元/股、发行市值约610亿、DeepSeek/腾讯/社保等9家战配、申购8/10；叠加8月三大盛会(北京世界机器人大会8/19-23将宣布央企机器人创新联合体)+出口数据+FCC禁令发酵，24h催化高密度
资金强度	❄️ 降低	8/6核心标的3涨14跌（前日16涨1跌），宇树IPO靴子落地后获利了结；仅贝斯特+1.53%/中科三环+1.82%/北特+0.12%独涨，量比普遍<1.2缩量，资金由”加强”反转撤离
技术强度	❄️ 降低	8/6全线回落，仅中大力德Zaf20转正(+5.37%)为唯一站上20日线者，其余16只Zaf20均负（绿的-17.65%/鸣志-12.54%/北特-12.68%最深），技术面再度走弱
综合信号	➡️ 维持	消息强+资金弱+技术弱；宇树IPO定价落地为”交易未来”的极致锚，但靴子落地即回吐，三证(有效工时/复购/任务交付)仍缺硬数据，未达爆发期

当前周期定位：震荡期 · 宇树IPO定价锚落地但板块8/6即3涨14跌回吐、资金与消息背离加剧

宇树科技发行价150.80元/股、发行市值约610亿（超募至募资61亿），对应扣非摊薄PE 219.23x（行业均值仅38.56x）——确立A股”人形机器人第一股”估值锚，DeepSeek/腾讯/社保入局强化”大脑+本体”协同预期。但靴子落地即”买预期卖事实”：8/6板块3涨14跌、量比缩至<1.2，前期抢跑资金获利了结。板块仍处在”交易未来 vs 等待验证”摆动中，三证未获硬数据。需求侧持续加码（实景实训万台级+十五五500亿+央企机器人创新联合体将成立），距爆发期还差有效工时+复购+任务交付持续兑现。

关键证据仪表盘

证据维度	当前读数(2026-08-07)	状态	下一观察节点
有效工时	海外Figure/Agility有班次数据(宝马1250+工时/99%精度)；A股链仍缺班次工时硬数据	未达	工厂试点验收报告
客户复购	宇树深度绑定8家A股供应商(中大力德等)；Figure 350+交付宝马、优必选U1超1.3万台；开普勒4700万复购维持	萌芽	首批客户二轮采购
任务交付	实景实训(百场景/万台级)+十五五500亿+宇树61亿募投制造基地；仍缺带验收标准的”任务计价”合同	萌芽↑	带验收标准合同落地
出货结构	宇树2025人形收入占比51.78%(8.68亿)、出货5500台全球第一；但销量仍以科研教育为主，工业占比待提升	偏科研(边际改善)	下一年出货结构披露
维修/停机	尚无规模部署后运维责任与停机成本公开数据	未达	规模化部署运维条款

升级信号 / 降级信号

【降级风险·资金面反转】资金强度由8/5″加强”转为8/6″降低”：板块3涨14跌、量比缩至<1.2，宇树IPO定价落地触发获利了结，属震荡期资金摆动，非硬降级但需警惕回撤外溢。
【持续观察·估值预支】绿的谐波PE(TTM)约676.97x极端，被Bernstein明确低配(-68.9%)；宇树IPO扣非摊薄PE 219.23x(行业38.56x)——”估值锚”与”预支”并存，板块整体估值消化压力延续。
【边际亮点·技术】中大力德Zaf20转正(+5.37%)，为17只核心标的中唯一站上20日线者，技术面局部松动；中科三环放量逆势+1.82%(换手6.86%)成当日最活跃龙头。

重点信息

【重要·IPO/估值锚】宇树科技定价150.80元/股，发行市值约610亿

时间：8/6晚间（8/7发酵）｜来源：上交所发行公告/证券时报。发行4044.64万股(占10%)、募资约61亿(超募)，DeepSeek(获配93.34万股/限售36个月)、腾讯系、全国社保基金等9家战配；申购8/10、缴款8/12。2025年人形收入8.68亿(占比51.78%)、出货5500台全球第一、扣非净利5.91亿、毛利率60.13%；对应扣非摊薄PE 219.23x(行业38.56x)。影响：重塑A股整机+零部件估值锚，双环/中大力德(深度绑定供应商)/绿的/三花等”卖水人”获重估逻辑，但高估值亦强化预支与消化压力。

【重要·资金/盘面】8/6板块3涨14跌，宇树靴子落地获利了结

时间：8/6收盘｜来源：通达信。核心标的仅贝斯特+1.53%/中科三环+1.82%/北特+0.12%上涨，绿的-1.32%/三花-1.78%/汇川-1.55%/双环-1.46%领跌，量比普遍<1.2缩量。资金强度由前日”加强”反转至”降低”，属典型的”买预期卖事实”。

【重要·政策/盛会】8月三大盛会密集，央企机器人创新联合体将成立

时间：8月｜来源：公开报道。8/19-23北京世界机器人大会(国务院国资委将宣布成立中央企业机器人创新联合体)、8/10-12宁波余姚、8/5-7上海张江；七部门揭榜挂帅首单列人形专题(2028多模态模态准确率96%+)。需求侧顶层催化延续。

【产业链/国际】核心零部件国产化70%-90%；特斯拉/Figure量产节点维持

来源：长沙具身智能产业链报道/行业复盘。谐波国产化近七成、伺服电机超八成；长沙万鑫精工攻关谐波/波谱减速器、松诺盟/菲尔斯特力触觉、伊米森灵巧手执行器量产(区域配套背景)。国际：特斯拉Optimus远期产能1000万台(弗里蒙特+Giga Texas)、9月周产1000台目标维持；Figure第1000台03下线、宝马连续11个月部署(工业领先)。

核心标的行情快照（通达信·8/6收盘，8/7盘前最新可得）

标的	现价	涨跌幅	量比	Zaf20	PE(TTM)
中科三环 000970	13.46	+1.82%	1.19	-10.50	113.3
贝斯特 300580	21.83	+1.53%	1.17	-5.00	36.5
北特科技 603009	40.50	+0.12%	0.74	-12.68	135.8
中大力德 002896	78.61	-0.39%	1.26	+5.37	274.1
恒立液压 601100	105.10	-0.55%	0.71	-1.90	50.3
金力永磁 300748	27.03	-0.37%	1.58	-5.42	61.4
鸣志电器 603728	52.17	-0.59%	0.76	-12.54	271.6
柯力传感 603662	53.86	-0.72%	0.75	-14.88	46.7
绿的谐波 688017	336.04	-1.32%	0.79	-17.65	677.0
兆威机电 003021	80.25	-1.13%	0.90	-7.65	86.9
巨轮智能 002031	5.30	-1.49%	0.83	-2.39	—
双环传动 002472	39.14	-1.46%	0.79	-7.95	28.1
江苏雷利 300660	28.05	-1.44%	0.78	-1.85	60.2
汉威科技 300007	34.65	-1.37%	0.88	-6.75	138.8
拓普集团 601689	49.77	-0.90%	0.66	-10.86	31.1
汇川技术 300124	63.39	-1.55%	0.89	-1.44	36.2
三花智控 002050	38.71	-1.78%	0.86	-9.06	40.1