国产算力（含超节点）日报 · 2026-08-24
行情取 2026-08-21 收盘（周一盘前·tdx-connector）｜自动化维护｜严格版块隔离（仅国产算力/超节点产业链）
周期定位：震荡期 · 修复延续／结构轮动段
8/21 板块 25涨14跌（较8/20的24涨16跌边际改善），净回流但非全面β。活龙头切向交换机／光模块／电源／芯片；周末呼和浩特绿色算力大会签约1361亿+”算电协同+词元经济”国家级叙事强化产业硬证。距爆发期仍差三证：①曙光8000利用率/Token硬数据（运营验证中·数博会8/27-30待披露）②算力订单持续增长不降价 ③大厂国产采购占比显著提升（七部委75%国产化采购9月落地在即、TrendForce 90%为强佐证）。
一、产经热度与强度
| 维度 | 信号 | 依据 |
|---|---|---|
| 消息热度 | 🔥 加强 | 呼和浩特绿色算力大会(8/22)签约1361亿（算力中心/词元工厂/寒武纪芯片实验室）；TrendForce上修国产AI芯片份额近90%、AI芯片液冷渗透26年53%/27年近60%、CPO 30年约35%；新易盛推股权激励；机构晨会寒武纪8家买入/海光7家买入/中际目标价1618.71 |
| 资金强度 | ➡️ 维持 | 8/21 板块25涨14跌净回流；活龙头=交换机(星网锐捷+10.02%涨停)/光模块(新易盛+6.76%、中际+4.29%)/电源(麦格米特+8.27%)/芯片(寒武纪+2.39%)；铜连接(胜蓝-4.04%)/大模型(昆仑-2.73%)/IDC(数据港-9.50%、云赛-3.53%)回落 |
| 技术强度 | ➡️ 维持 | 多数标的仍处20日线下方修复中（寒武纪chg20d约-19%/海光-21%/中际-15.7%），均线破位后修复、尚未收复；高位股(光模块/交换机)若再破位将触发降级 |
| 综合信号 | ➡️ 维持 | 由8/19 ❄️降低 上修后维持：8/21 25涨14跌结构轮动修复，消息·资金·技术三维边际修复共振；正式升级仍差”大厂国产采购占比显著提升”；降级暂不成立（产业硬证 intact） |
二、关键证据仪表盘
| 证据项 | 状态 | 最新进展 |
|---|---|---|
| 芯片出货/集群部署 | 运营验证中 | 曙光8000十万卡投运；华为昇腾384商用750+套；真武M890服务650+客户 |
| 算力订单/商业化收入 | 进行中 | 绿色算力大会1361亿签约；交换机/海光中报高增；阿里M890商用销售 |
| 自主可控突破 | 加速 | 算电协同国家级统筹；TrendForce国产份额近90%；七部委75%采购9月落地 |
| 客户扩容/复购 | 提升信号 | 头部企业集中签约；真武M890对外扩容；DeepSeek涨价反哺需求 |
| 生态伙伴增长 | 加速 | CANN 780万开发者；灵骏HPN 8.0单集群13万卡；六张网23N协同 |
| 曙光8000/海光专项 | 待披露 | 数博会8/27-30贵阳亮相；完成300+项超智融合优化/70+项万卡扩展 |
三、核心标的关联性速览（8/21 收盘）
| 环节·关联强度 | 状态 | 代表标的（涨跌幅） |
|---|---|---|
| 交换机 ★最强 | 活龙头 | 星网锐捷 +10.02%(涨停)／锐捷网络 +2.98%／菲菱科思 +2.48% |
| 光模块 ★最强 | 活龙头 | 新易盛 +6.76%／中际旭创 +4.29%／光迅 +3.14%／华工 +2.50% |
| 电源(800V) ★★强 | 活龙头 | 麦格米特 +8.27%／欧陆通 -1.62%／高澜 +3.78%／英维克 +2.25% |
| 算力芯片 ★基础 | 活龙头 | 寒武纪 +2.39%／海光 -0.05%／景嘉微 +0.64%／澜起 +0.72% |
| 铜连接 ★最强 | 承压 | 胜蓝股份 -4.04%／中航光电 +0.67%／航天电器 +3.11%／立讯 +2.46% |
| IDC/大模型 | 承压 | 数据港 -9.50%／云赛 -3.53%／昆仑万维 -2.73%／华勤 -0.10% |
| 华为系/封装 | 承压 | 拓维 -0.66%／神州 -0.46%／长虹 -1.87%／长电 -1.14%／华天 +0.40%／通富 +1.16% |
| 晶圆制造(韬定律) | 中性 | 中芯 -0.56%／华虹 +0.23%／工业富联 +1.14%／浪潮 +1.69% |
四、升级 / 降级信号
升级信号（→ 靠近爆发期）：①曙光8000公布十万卡利用率/Token硬数据且优于预期；②算力租赁/推理服务”供不应求”；③大厂明确披露国产采购占比至关键阈值；④制程/生态质变（中芯新工艺达标/海光端侧AI亿元级收入）。
降级信号：①高位股(光模块/交换机)再度破位；②反弹未能延续、量能不济；③大厂国产采购占比仍不披露。
8/24 预警：结构轮动修复 ≠ 全面β反转、≠正式升级；降级暂不成立（产业硬证 intact），但估值预支偏高——寒武纪PE 140.82／海光 159.10／中芯 211.75／麦格米特 163.31／胜蓝 193.59，需防高位回撤。
降级信号：①高位股(光模块/交换机)再度破位；②反弹未能延续、量能不济；③大厂国产采购占比仍不披露。
8/24 预警：结构轮动修复 ≠ 全面β反转、≠正式升级；降级暂不成立（产业硬证 intact），但估值预支偏高——寒武纪PE 140.82／海光 159.10／中芯 211.75／麦格米特 163.31／胜蓝 193.59，需防高位回撤。
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