国产算力（含超节点）日报 2026-08-03

行情基准：通达信tdx_quotes 2026-07-31收盘（8/1–8/2周末，7/31为最新交易日）；严格版块隔离，仅列国产算力/超节点及直接产业链，未列入商业航天/人形机器人/半导体材料/有色金属。

一、产经热度与强度（行情取自7/31收盘）

维度	信号	依据
消息热度	🔥 加强	国海刘熹8/1专访(超节点市场889/4151/11089亿·CAGR341%)、多家券商8月金股推中际/新易盛/寒武纪/海光/昆仑万维、中际H股募534–614亿港元扩产、长鑫科技H1净利+2244%~2544%、智谱/华创看国产模型(Kimi K3/GLM-5.2)性能超预期
资金强度	🔥 加强	7/31板块39只38涨2跌、3涨停(麦格米特/美利云/云赛)、昆仑万维+20%、锐捷+15.69%/华丰+14.84%/盛科+12.60%，资金全面回流；但惕7/24–30融资净偿还1076亿、中际/新易盛各超80亿的杠杆撤离滞后效应
技术强度	🔥 加强	7/31放量反包、多赛道共振上行，仅立讯(-1.49%)/共进(-3.14%)收绿；系统性杀跌(7/30)后的强修复，趋势由破位转企稳
综合信号	🔥 加强	由7/30 ❄️降低上修——7/31系统性反弹直接逆转多杀多段，板块广度极强；但估值预支(寒武纪PE~171/海光~234/中芯~221/华虹盈利承压)+融资杠杆撤离+8/3新周方向待确认，维持震荡期判断，正式升级仍差”大厂国产采购占比披露”

当前周期定位：震荡期 · 反弹修复段（7/31系统性反弹，多杀多段结束）

7/30″一日杀”(38跌1涨/8跌停)后，7/31板块强势反包——39只38涨2跌、3涨停、昆仑万维+20%，交换机(锐捷+15.69%/盛科+12.60%)/连接(华丰+14.84%)/光模块(新易盛+6.71%/中际+4.40%)/芯片(寒武纪+6.10%)多线齐升，资金全面回流。产业硬证与股价背离收窄：国海刘熹8/1确认超节点CAGR341%、中际H股募资扩产、长鑫业绩爆炸、阿里真武M890跑通Kimi K3，均无基本面证伪。距爆发期仍差三证：①曙光8000利用率硬证✓已补 ②算力订单持续增长不降价(中际订单覆盖2027/交换机业绩实锤) ③大厂国产采购占比显著提升（待披露，七部委75%国产化采购9月落地在即）。

二、关键证据仪表盘（6维）

证据维度	成功标准	当前读数(7/31)	状态	下一节点
芯片出货/集群部署	十万卡级集群长期稳定运行数据	曙光8000郑州投用(首周日均15万+/峰值50万+/PUE1.04)；昇腾384商用750+套；真武M890跑通Qwen3.8(2.4万亿)/Kimi K3(近3万亿)；国海称出货份额破40%	运营验证中	利用率/故障率持续披露
超节点互联基准	384/1024/万卡多尺度基准落地	华为Atlas950(1024卡/3μs/256TB)9月商用；阿里ICN 64卡/800GB/s；盛科×曦智51.2T CPO原型(功耗-30%)；白皮书统一标准	加速	华为950商用/交换芯片量产
算力订单/收入	订单续约率/推理收入持续增长不降价	中际H股募534–614亿扩产(年产4000万→9000万只)、订单覆盖2027；新易盛H1净利70–80亿；交换机业绩实锤(锐捷Q2+288%~410%)；华勤超节点破100亿	进行中	中报算力租赁收入确认
自主可控突破	制程/架构/生态任一质变	CANN开源(67项目/1244万行)；美团LongCat-2.0全国产训练；SEMI(1659亿/+23.2%)；长鑫科技H1净利+2244%~2544%强化”韬定律”制造底座	加速	端侧AI收入/制程进展
客户扩容/复购	大厂国产采购占比持续提升	七部委75%国产化采购9月落地在即；深圳三年行动计划加码；昇腾服务2000+政企核心客户	萌芽	大厂披露国产占比
生态伙伴增长	生态适配量+行业案例加速	昇腾3000+伙伴/7000+方案；曦智OEX+dOCS获SAIL之星；趋境科技完成Kimi K3在昇腾Atlas A3 Day0适配	加速	月度伙伴增量

三、核心标的关联性速览（7/31收盘 · 39只38涨2跌）

关联性	标的与7/31涨跌幅	领涨/异动
★最强	盛科通信+12.60% / 锐捷网络+15.69% / 华丰科技+14.84% / 菲菱科思+6.61% / 星网锐捷+6.67% / 华勤技术+3.15%	交换机+连接领涨
★★强	中际旭创+4.40% / 新易盛+6.71% / 光迅+6.12% / 华工+4.69% / 英维克+0.64% / 高澜+5.21% / 欧陆通+5.73% / 麦格米特+10.00%涨停 / 胜蓝+5.46% / 中航光电+1.98% / 航天电器+7.37%	麦格米特涨停
基础	寒武纪+6.10% / 海光+1.31% / 景嘉微+0.84% / 澜起+4.13% / 曙光+3.04% / 浪潮+3.95% / 工业富联+5.39% / 中兴+1.53% / 紫光+3.84% / 拓维+5.45% / 神州数码+3.30% / 共进-3.14% / 长虹+3.58% / 美利云+10.00%涨停 / 数据港+5.52% / 云赛+9.99%涨停 / 昆仑万维+20.00%涨停 / 中芯+0.81% / 华虹+3.43% / 通富+1.50% / 长电+1.86% / 华天+3.76% / 立讯精密-1.49%	IDC+大模型3涨停

升级信号（→ 靠近爆发期）：①曙光8000利用率/Token硬证已补(郑州投用)；②算力订单不降价(中际H股募资扩产/交换机业绩实锤)；③国产模型(Kimi K3/GLM-5.2)性能超预期+真武M890/昇腾Atlas A3多平台适配，需求侧验证强化。正式升级仍差最后拼图：大厂国产采购占比显著提升（七部委75%国产化采购9月落地在即）。

⚠️ 降级信号（→ 退回观察主题）：7/31反弹后需惕融资杠杆撤离滞后效应——近一周(7/24–30)电子/通信净偿还超200亿、中际/新易盛各超80亿；估值预支仍高(寒武纪PE~171/海光~234/中芯~221/华虹盈利承压)；8/3为新的交易周，若反弹未能延续、高位股(光模块/一线芯片)再度破位将正式触发降级。降级暂不成立——产业硬证密集落地(国海341%CAGR/中际H股募资扩产/长鑫业绩爆炸/真武M890跑通Kimi K3)，无基本面证伪。

四、信息条目（7/31收盘 → 8/3）

时间	来源	摘要	A股影响
8/1	中国证券报国海刘熹	【重要】2026国产AI芯片放量元年；2026–2028国产超节点市场889/4151/11089亿、CAGR341%；交换芯片为超节点”中枢神经”、国产最具战略突破意义；回调系短期交易层面释放，或系布局窗口	强化超节点全产业链中长期逻辑，利好盛科/锐捷/紫光/寒武纪/海光/中科曙光
7/29–8/2	腾讯财经彭博	【重要】中际旭创赴港募534–614亿港元：35%投光互联研发(XPO/NPO/CPO)、30%产能扩张(年产4000万→9000万只)、2027主攻1.6T、2028后3.2T量产；新易盛秘密递表港交所募40–50亿美元	龙头扩产巩固高端光模块地位；但融资净偿还(中际86.66亿/新易盛84.04亿)显示杠杆撤离、波动加大
7/27	数据宝 Counterpoint	【重要】长鑫科技登陆科创板，H1营收1100–1200亿(+613%~677%)、净利500–570亿(+2244%~2544%)，全球第四大DRAM；近一周融资净买入136亿	国产存储资本化，利好”韬定律”制造底座(中芯/华虹+封装三傻)；上市虹吸高位科技股流动性
8/2	中财网 UC	多家券商8月金股：长江证券推中际旭创/新易盛(通信)、寒武纪/海光(计算机)、昆仑万维(传媒)；10家券商金股含中际/新易盛/工业富联/浪潮/中芯/海光/昆仑万维	机构中期仍锚定国产算力核心资产
8/2	微信华创证券	摩根士丹利下调寒武纪目标价1528→1408元但维持超配，核心判断为供应链/交付节奏暂跟不上订单(非需求不足)；趋境科技完成Kimi K3在昇腾Atlas A3 Day0适配，国产模型性能提升节奏超预期	短期承压但国产模型进步强化算力需求侧
7/31	通达信	【重要】板块系统性反弹：39只38涨2跌、3涨停(麦格米特/美利云/云赛)、昆仑万维+20%、锐捷+15.69%/华丰+14.84%/盛科+12.60%，直接逆转7/30多杀多段	资金全面回流、广度极强；8/3新周方向待确认

估值预支监控（7/31收盘）：寒武纪PE~171 / 海光~234 / 中芯~221 / 华虹盈利承压 / 锐捷~267 / 美利云~135 / 云赛~127；中际46 / 新易盛~50 / 四川长虹~23 相对安全。三件事分开回答：①产业在前进✓ ②公司能赚钱✓(中际/新易盛/海光业绩验证) ③股价是否合适⚠️(高位预支仍存)。业务判断可升级、仓位仍可为0。

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